Aksjeopsjoner Etikk

Home Articles. Employee Stock Options Fact Sheet. Tradisjonelt har stock options planer blitt brukt som en måte for bedrifter å belønne toppledelse og nøkkelpersoner og knytte deres interesser til selskapets og andre aksjonærers stadig flere og flere bedrifter alle sine ansatte som nøkkel Siden slutten av 1980-tallet har antall personer som har aksjeopsjoner økt om lag ni ganger. Mens opsjoner er den mest fremtredende formen for individuell egenkapitalkompensasjon, begrenset lager, fantom lager, og aksjekursrettigheter har vokst i popularitet og er også verdt å vurdere. Både baserte alternativer forblir normen i høyteknologiske selskaper og har blitt mer brukt i andre næringer. Større, børsnoterte selskaper som Starbucks, Southwest Airlines og Cisco gir nå aksjeopsjoner til de fleste eller alle sine ansatte Mange ikke-høyteknologiske, nært holdte selskaper inngår i leddene også. Fra 2014 estimerte General Social Survey at 7 2 ansatte har opsjoner, pluss trolig flere hundre tusen ansatte som har andre former for egenkapital. Det er nede fra topp i 2001, men da tallet var om lag 30 høyere. Nedgangen kom hovedsakelig som et resultat av endringer i regnskapsregler og økt aksjeeierstrykk for å redusere fortynning fra aksjeutdelinger i offentlige selskaper. Hva er en aksjeopsjon. En aksjeopsjon gir en ansatt rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapet til en fast pris for et visst antall år Prisen hvor opsjonen er gitt, kalles tilskuddskurs og er vanligvis markedsprisen når opsjonene er gitt. Ansatte som har fått opsjoner håper at aksjekursen vil gå opp og at de vil kunne tjene penger ved å trene kjøpe aksjene til lavere tilskuddskurs og deretter selge aksjen til dagens markedspris Det er to hovedtyper av aksjeopsjonsprogrammer, hver med unike regler og skattemessige konsekvenser Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner og incentiv aksjeopsjoner ISOsStock opsjonsplaner kan være en fleksibel måte for bedrifter å dele eierskap med ansatte, belønne dem for ytelse, og tiltrekke og beholde motiverte ansatte. For vekstrettede mindre selskaper er opsjoner en god måte å bevare kontanter mens de gir ansatte en del fremtidig vekst De har også mening for offentlige firmaer hvis ytelsesplaner er godt etablert, men som ønsker å inkludere ansatte i eierskap. Utvannende effekt av opsjoner, selv når de er gitt til de fleste ansatte, er typisk veldig liten og kan kompenseres av deres potensielle produktivitet og ansettelsesgodtgjørelsesgodtgjørelser. Det er imidlertid ikke en mekanisme for eksisterende eiere å selge aksjer og er vanligvis upassende for selskaper hvis fremtidige vekst er usikker. De kan også være mindre tiltalende i små, nære selskaper som ikke ønsker å gå offentlig eller bli solgt fordi de kan finne det vanskelig å skape et marked for aksjene. Stock Options og Emplo yee Ownership. Are opsjoner eierskap Svaret avhenger av hvem du spør Forhandlere føler at opsjonene er ekte eierskap fordi ansatte ikke mottar dem gratis, men må sette opp egne penger til å kjøpe aksjer. Andre tror imidlertid at fordi opsjonsplaner tillater ansatte å selge sine aksjer kort tid etter tildeling gir disse alternativene ikke langsiktige eierskapsvisjoner og holdninger. Den endelige effekten av enhver ansattes eierskapsplan, inkludert en opsjonsplan, avhenger mye av selskapet og dets mål for planlegger sin forpliktelse til å skape en eierskapskultur, hvor mye trening og utdanning det legger til for å forklare planen, og målene til de enkelte medarbeidere om de vil ha penger raskere enn senere. I selskaper som viser en sann forpliktelse til å skape en eierskapskultur, aksjeopsjoner kan være en betydelig motivator Bedrifter som Starbucks, Cisco, og mange andre baner vei, og viser hvor effektiv en aksjeopsjonsplan kan være når kombinert med en sann forpliktelse til å behandle ansatte som eiere. Praktiske hensyn. Generelt, i utformingen av et opsjonsprogram, må selskapene nøye vurdere hvor mye lager de er villige til å gjøre tilgjengelig, hvem vil motta alternativer, og hvor mye sysselsetting vil vokse slik at det riktige antall aksjer blir gitt hvert år En vanlig feil er å gi for mange alternativer for tidlig, og gir ingen mulighet for tilleggsmuligheter til fremtidige ansatte. En av de viktigste hensynene til plandesign er formålet med planen å gi alle ansatte aksjer i selskapet eller bare gi en fordel for noen nøkkelpersoner. Ønsker selskapet å fremme langsiktig eierskap eller er det en engangsfordeling. Er planen ment som en måte å skape ansattes eierskap på eller bare en måte å skape en ekstra ansattes fordel. Svarene på disse spørsmålene vil være avgjørende for å definere spesifikke planegenskaper som kvalifisering, allokering, opptjening, verdsettelse, hold pe rioder og aksjekurs. Vi publiserer The Stock Options Book, en svært detaljert guide til aksjeopsjoner og aksjekjøpsplaner. Stell Informed. Stock Option Ethics. Det er fem viktige etiske problemstillinger å vurdere når vedta aksjeopsjonsplaner i en organisasjon disse problemene er omtalt betydelig under tilbakebetaling aksjeopsjoner Utgifter til ansattes aksjeopsjoner kan føre til feilaktig regnskapsføring Over utstedelse av aksjeopsjoner Alternativer for tilbakekjøp og skattemessige konsekvenser og vårbelastning Bullet dodging 1 Backdating aksjeopsjoner Backdating skjer når en bestemt organisasjon gir opsjoner til ansatte til sine ledere eller ansatte på en dag hvor organisasjonens aksjekurs var lavere enn den faktiske markedsandelseprisen godkjent av aksjonærene som angitt i aksjonærenes godkjente aksjeopsjonsdokument. Denne prosessen er ikke nødvendigvis ulovlig, selv om de fire forhold som vil bli diskutert senere ofte ikke blir oppfylt i å bestemme når backdating er i fac rettslig Backdating blir ulovlig når organisasjonsinvestorer blir misledt som følge av backdating-aktivitet Som nevnt tidligere gir offentlige selskaper generelt opsjoner i henhold til en aksjeopsjonsplan godkjent av aksjonærer som ofte foregår i et årsmøte. opsjonsplaner fastsetter at aksjeopsjonen skal tildeles til en utøvelseskurs som ikke er lavere enn opsjonsbeløpet estimert til virkelig markedsverdi på datoen for eksempelvis gir selskapet ABC opsjoner på 1. mai og aksjekursen er 50, men ABC bestemmer seg for å tilbakebetale disse opsjonene til 15. april, da prisen kun var 40, gir dette opsjonsgodkjent tiltalende til stipendiatene. Siden tilskuddene faktisk ble gjort 1. mai, og strekkprisen for de innvilgede aksjeopsjonene er 40, ikke 50, vil dette da være under rettferdig markedsverdi. Dette eksemplet er en passende tilnærmet illustrasjon som tyder på at tilbakegang kan faktisk være misvisende for shar eiere, fordi aksjeopsjonene er gitt til en gunstigere rate til stipendiatene da hva som var forhåndsbestemt av aksjonærens godkjente opsjonsplan. Backdating gjør det mulig for ledere å velge en tidligere dato da markedsprisen var spesielt lav og dermed oppmuntre verdien av opsjonene Bedrifter må avsløre slike manøvrer til investorer og styremedlemmer. Det kan muligens være ulovlig når de ikke har fullstendig offentliggjort sine handlinger til aksjonærene. Backdating er ikke ulovlig så lenge dette kriteriet er tilfredsstilt. Ingen dokumenter er blitt smurt. Backdating er tydelig formidlet til selskapets s aksjonærer Backdating er korrekt reflektert i selskapene rapporterte inntekter og backdating er korrekt reflektert i skatt Lie, 2006. 2 Utgifter til ansattes aksjeopsjoner kan føre til feil regnskapsføring Backdating kan føre til misvisende investorene i forhold til måten selskapet regnskapsfører for aksjene gitt i sine økonomiske opptak Hvis en organisasjon gir beskjed d opsjoner med en utøvelseskurs som er lavere enn virkelig markedsverdi, i henhold til gjeldende regnskapsregler, vil selskapet måtte anerkjenne dette som en kompensasjonskostnad. Det bør bemerkes at hvis aksjeopsjonen ble gitt til en leder eller en ansatt på rettferdig marked verdi da organisasjonen ikke trenger å gjenkjenne denne kostnaden av aksjeopsjonen som kompensasjonskostnad. Ved å ikke registrere det tilbakekjøpte aksjeopsjonen som kompensasjonskostnad, kan organisasjonens regnskapsinformasjon faktisk være feil, noe som resulterer i selskapets årlige og kvartalsvise Finansielle rapporter til investorer er faktisk misvisende Det har blitt rapportert at selskapets øverste ledere har forsøkt å aktivt forfølge skjult tilbakekaldelse av aksjeopsjoner ved å forfalske bedriftsdokumenter som utilsiktet viser en ublu overdrivelse av selskapets lønnsomhet. 3 Overutstedelse av opsjoner Rikelig utstedelse av aksjeopsjoner har skapt en lenke som gjør det lettere for bedrifter å trekke overskudd direkte til ansatte - i de fleste tilfeller de øverste ledere - på aksjonærkostnadene Cisco Systems for eksempel har ledere og ansatte i samlede lommeprovisjoner på 24 milliarder over 12 år Cisco har brukt 19 milliarder kroner til å kjøpe tilbake aksjer for å bidra til å stabilisere effekten av opsjonsutjevningen. De siste 12 årene har Cisco ikke utbetalt en enkelt cent i utbytte. Overutstedelsen av aksjeopsjoner til ledere og ansatte er et klart misbruk av aksjonærene, fordi pengene som gikk inn i aksjeopsjoner kunne ha blitt videreført til aksjonærene i form av utbytte. 4 Backdating aksjeopsjoner og skattemessige konsekvenser Backdating ansatte aksjeopsjoner kan skape skatteproblemer for selskaper, spesielt deres ledere og ansatte Ofte backdating fører til feilrapportering av bedriftens skattepliktig inntekt, feilrapportering av ansatte lønninger og feilaktig å holde føderale inntektsskatter og Federal Insurance FICA skatt Innocent ledere er de som mest sannsynlig vil ta fallet for de skyldige partene, som går tilbake til aksjeopsjoner. Når dette skjer i de fleste tilfeller, vil skatter skyldes høy sannsynlighet for å betale betydelig interesse og straff. Greg Reyes, tidligere administrerende direktør i Brocade, ble dømt i august 2007 , ble funnet skyldig i ti tonn av konspirasjon og verdipapirsvindel. Han ble dømt til å tjene et tjue år i trengselstid. Bakdateringen som skjedde på Brocade, så Brocade-aksjekursen stige fra mai 1999 s splittjustert pris på 8 05 hopp til 133 71 som er en Forbedring på rundt 1 659 Kort etter omstillingen ble aksjekursen falt vesentlig til bare 3 34 Alexander 2007. 2007. Våren Laster Bullet dodging Våren laster er når et selskap s sjef er en mulighet til å gi gode nyheter relevant for organisasjonen de jobber innenfor. Denne heslige bevegelsen forutsetter økningen i selskapets s aksjekurs og forsøk på å øke verdien av aksjeopsjonen Vårlasting er ulovlig så langt at selskapets aksjonærer har samme kunnskap om ledelsen Hvis begge parter ikke har like kunnskap om denne gode nyheten, kan det godt være et brudd på insider trading regler Bullet dodging er der selskapsledere forsinker opsjoner til aksjeopsjoner til like etter utgivelsen av dårlige bedriftsnyheter Dette resulterer ofte i et selskaps aksjemarked. Dette er en variant av tilbake dating som er nesten umulig å påtale de skyldige ledere av insider trading. Corporate Governance, Ethics, og Backdating av Stock Options. Cite denne artikkelen som Adam, AM 2 utilitarisme 3 rettferdighet og 4 Kantianisme Vi konkluderer med at mens utøvende kompensasjonsordninger, for eksempel aksjeopsjoner, opprinnelig var ment å bidra til å rette opp byråproblemet ved å knytte sammen interessene til ledere og aksjonærer, kan disse ordningene faktisk være en del av problemet, og at løsningen i siste instans er avhengig av om styremedlemmer og ledere godtar at alle sine handlinger må være basert på et sett av kjerne etiske verdier. corporate governance direktører agentur problem verdier normer backdating stock options. Authors navn er oppført alphabetically. Adam, AMA Aderet og A Sadeh 2007 gjør etikk Matter å e-forbrukere International Journal of Internet Commerce 6 2 19 34 CrossRef Google Scholar. Adam, AM og T Shavit 2008a, Hvordan kan en vurderingsbasert metode for vurdering av samfunnsansvar CSR gir et incitament til bedrifter som er ekskludert fra sosialt ansvarlige investeringsindekser for å investere i CSR, Journal of Business Ethics doi 10 1007 s10551-007-9600-4.Adam, AM og T Shavit 2008 b, Business of Business Re-modellert i økonomiske og etiske vilkår, presentert i 5. ADERSE Association for Utvikling av utdanning og forskning på Corporate Social Responsibility Conference Grenoble, Frankrike, 11. januar, åpnet 8. januar 2008.Arbel-Ganz, O 2003, Regulering, Arbeidspapir på hebraisk, Israels demokrati Institute. Arya, A Sun, HL 2004 Stock Option Repricing Heads Jeg Vinner, Tails You Lose, Journal of Business Ethics 50 4, 297 312 CrossRef Google Scholar. Barron, J 2007 Alternativer Backdating-skandaler tar hovedfasen, Business Credit 109 3, 30 Google Scholar. Bebchuk, LA og JM Fried 2003, april, Executive Compensation som et agenturproblem, diskusjonspapir nr. 421, Harvard Law School. Berle, A og Means G 1932 The Modern Corporation og Private Property NY MacMillion Google Scholar. Bizjak, JM Lemmon og R Whitby 2007, februar, Alternativ Backdating og Board Overlocks, AFA New Orleans Meeting Paper. Boatright, J 2007, Etikk i Finans 2de utgave Blackwell Publis Hing, Malden, MA Google Scholar. Bowie, NP Werhane 2004, Management Ethics, Blackwell Publishing, Malden, MA Google Scholar. Boyd, DP 2003 Chicanery i bedriftskulturen WorldCom eller World Con Corporate Governance 3 1 83 85 CrossRef Google Scholar. Braum , M og Sharma, A 2007 Skal konsernsjef også være styreleder En empirisk undersøkelse av familiekontrollerte offentlige firmaer, familiebedrifts gjennomgang 20 2 111 126 CrossRef Google Scholar. Bruhl, RH 2003 En mulig løsning på hovedagentproblemet Støttet av Contemporary Corporate CEO, Journal of Business Ethics 48 4 401 402 CrossRef Google Scholar. Bryce, R 2002 Pipe Dreams And The Death of Enron NY PublicAffairs Google Scholar. Bunge, M 1989 Avhandling om grunnleggende filosofi, vol 8 Ethics The Good and Høyre Dordrecht D Reidel Publishing Company Google Scholar. Clapman, PC 2005 Aksjonærstyringsaktivisme ved TIAA-CREF, Internasjonal Journal of Disclosure og Governance 2 3 219 227 CrossRef Google Scholar. Clearly, B 2007, Manag Risiko forbundet med aksjeopsjoner Backdating, CPA Journal April. Corporate Watch 2007, aksjeopsjoner Backdating og Spring Load CEO Pay Run Amok aksjeopsjoner Backdating og Spring Load CEO Pay Run Amok. Cosenza, E 2007 The Holy Grail of Corporate Governance Reform Uavhengighet eller demokrati Brigham Young University Law Review 1 1 54 Google Scholar. Engelen, PJ og Liedekerke, LV 2007 Etikk for insiderhandel Revisited, Journal of Business Ethics 74 4 497 507 CrossRef Google Scholar. Felo, AJ 2001 Etikkprogrammer, styrets engasjement , og potensielle interessekonflikter i eierstyring og selskapsledelse, Journal of Business Ethics 32 3 205 218 CrossRef Google Scholar. Forelle, C og J Bandler 2006, den perfekte lønningsdagen Noen administrerende direktører høster millioner ved å lande aksjeopsjoner når de er mest verdifulle luck eller noe annet , Wall Street Journal A1.Forelle, CJ Bandler og M Maremont 2006, 15. juli, C Executive Pay The 9 11 Factor, Wall Street Journal A1.Friedman, M 1970, The Sosialt ansvar for virksomheten er å øke fortjenesten sin, New York Times Magazine, 33 30, 122 125 Google Scholar. Harshberger, S og Jois, GU 2007 Ser tilbake og ser frem Sarbanes-Oxley og fremtiden for eierstyring og selskapsledelse Akron Law Review 40 1 Google Scholar. Heron, RA og E Lie 2006, Hvilken fraksjon av aksjeopsjoner tilskudd til toppledere har blitt tilbakemelding eller manipulert, Working Paper, University of Iowa og University of Indiana. Jayaratnam, A 2007, Prosecuting Stock-Option Backdating Etikk av Håndhevelsesteknikker, Georgetown Journal of Legal Ethics 20 3 755 767 Google Scholar. Jensen, M og Meckling, W 1976 Theory of Firm Managerial Behavior, Agency Kostnader og Eierskap Struktur, Journal of Financial Economics 3 305 360 CrossRef Google Scholar. Kim , AK og Nofsinger, JR 2007 Corporate Governance 2. utg. NJ Pearson Prentice Hall Google Scholar. Laufer, WS 2006 Corporate Bodies and Guilty Minds. Misligholdelsen av Corporate Criminal Liability The Univer sess av Chicago Press Chicago Google Scholar. Lunsford, JLA Pasztor og JS Lubline 2005 8. mars, Emergency Exit Boeings s CEO, tvunget til å fratre over hans affære med ansatt Stonecipher ble brakt inn i gjenoppretting av troverdighet i Wake of Other Scandals Utenom en hemmelig Tipster, Wall Street Journal A 1.Matsumura, EM og Shin, JY 2005 Eierstyring Reform og CEO Kompensasjon Foreslåtte og utilsiktede konsekvenser, Journal of Business Ethics 62 101 113 CrossRef Google Scholar. McLean, B og P Elkind 2003 De smarteste gutta i The Room NY Penguin Group Google Scholar. Narayanan, MP Schipani, CA og Najet-Seyhun, H Juni 2007 Den økonomiske virkningen av Backdating Executive Stock Options, Michigan Law Review 105 8 1598 1642 Google Scholar. Newswise 2006, 16. august, kaller eksperter utgiftslagre Alternativer Feil regnskap, Berkeley Haas Handelshøyskole University of California. Peters, GB 2001 Politikk Bureaukracy 5thEd NY Routledge Google Scholar. Plitch, P 2004, 21. juni, Co Rporate Governance En spesialrapport som blåser fløyten Sarbanes-Oxley krever at selskapene behandler interne klager og klagere alvorlig, Wall Street Journal R 6.Raiborn, CM Massoud, R Morris og C Pier 2007, Etikk for alternativer Reprisering og Backdating, CPA Journal oktober. Research in Motion 2007, 5. mars, RIM gir statusoppdatering og rapporter om resultater av intern gjennomgang av aksjeutdelingsbidrag fra spesialkomiteen. Rodgers, W og Gago, S 2003 En modellopptakssetikk og kompensasjon for ledelsen, Journal of Business Ethics 48 2 189 201 CrossRef Google Scholar. Schwartz, MS Dunfee, TW og Kline, MJ 2005 Tone på toppen En etikkode for direktører Journal of Business Ethics 58 1 3 79 100 CrossRef Google Scholar. Sesil, JC Kroumova, MK Kruse, DL Blasi, JR 2007 Bredbaserte aksjeopsjonsopsjoner i USA - Bedriftsresultat og karakteristikkstyring Revue 18 1 5 22 Google Scholar. Simon, E 2006, Alternativer Backdating Tapt aksjekurs, tilleggskompensasjon Tot Al mer enn 10 milliarder, Associated Press 24. oktober. Skrift, 2006, Alternativstudiet blir nødvendig, Wall Street Journal 30. mai, B1.Thompson, M 2006 er du bygget til siste administrerende direktør 222 24 Google Scholar. Copyright informasjon. Springer Science Business Media BV 2008. Authors og Affiliations. Avshalom M Adam. Mark S Schwartz. Email author.1 Lektor for forretningsetikk og samfunnsansvar, Handelshøyskolen Rishon Lezion Israel.2 Lektor, regjeringen, lov og etikk, School of Administrative Studies, Atkinson Fakultet for liberale og profesjonelle studier York University Toronto Canada. Om denne artikkelen.